货币供应量(Monetary Aggregates) 是指某一时点一个国家流通中的货币量。
它是分布在居民人中、信贷系统、企事业单位金库中的货币总计。
货币供应量是影响宏观经济的一个重要变量。
它同收入、消费、投资、价格、国际收支都有着极为重要的关系,是国家制定宏观经济政策的一个重要依据。
社会总需求与总供给的均衡,从需求方面看,主要决定于货币供应量是否适度。

根据流动性的大小,可将货币供应量划分不同的层次加以测量、分析和调控。
实践中,各国对M0、M1、M2的定义不尽相同,但都是根据流动性的大小来划分的,M0的流动性最强,M1次之,M2的流动性最差。
我国现阶段也是将货币供应量划分为三个层次,其含义分别是:
M0:流通中现金,即在银行体系以外流通的现金;
M1:狭义货币供应量,即M0+企事业单位活期存款;
M2:广义货币供应量,即M1+企事业单位定期存款+居民储蓄存款。
在这三个层次中:
M0与消费变动密切相关,是最活跃的货币;
M1反映居民和企业资金松紧变化,是经济周期波动的先行指标,流动性仅次于M0;
M2流动性偏弱,但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况,通常所说的货币供应量,主要指M2。

 

下图中,M0在每年2月份较为突出,因为春节对流通中现金需求较大。

Echarts

注:
2018年1月,人民银行完善货币供应量中货币市场基金部分的统计方法,用非存款机构部门持有的货币市场基金取代货币市场基金存款(含存单)。表中2017年以来的货币和准货币数据为更新后的可比数据。
The PBC improved the method of data compiling in money supply statistics in January 2018. Specifically, as a result of improvement, the item of money market funds, which was treated as deposits of money market funds(CD included), is now treated as the total of money market fund units held by the non-deposit taking financial institutions, household sector and non-financial companies. The monthly outstanding M2 in 2017 are updated correspondingly.

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