中国债券市场概览2020

市场基本信息

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主要交易场所 现货:银行间债券市场、交易所、商业银行柜台
- 期货:国债期货市场
债券品种 政府债券
- 中央银行票据
- 政府支持机构债券
- 金融债券
- 企业信用债券
- 资产支持证券
- 熊猫债券
交易方式 现券交易
- 回购交易
- 债券借贷
- 债券远期
- 国债期货
交易时间 银行间债券市场 09:00-17:00
- 交易所 09:30-11:30, 13:00-15:00
- 商业银行柜台 10:00-15:30(柜台流通式债券业务)08:30-16:30(储蓄国债(电子式)业务)
- 中金所国债期货 09:15 - 11:30, 13:00 - 15:15 09:15 - 11:30(最后交易日交易时间)
结算机制 全额结算
- 净额结算
结算方式 DVP(银行间债券市场)
结算周期 境内投资人:T+0、T+1
- 境外投资人:T+0、T+1、T+N
债券托管机构 中央国债登记结算有限责任公司(简称中央结算公司):负责政府债券和企业债券总托管,及政策性银行债、政府支持机构债、信贷资产支持证券等品种托管
- 中国证券登记结算有限公司(简称中证登):负责政府债券和企业债券分托管,及公司债券等品种托管
- 银行间市场清算所股份有限公司(简称上清所):负责非金融企业债务融资工具和同业存单的托管
中央对手方 中证登(为其托管品种提供中央对手清算服务)
- 上清所(为其托管品种提供中央对手清算服务)
其他中介 货币经纪公司
- 结算代理人
- 估值机构
- 评级机构
- 会计师事务所
- 律师事务所
- 绿色债券评价认证机构
政府相关部门 中国人民银行(简称人民银行)
- 中华人民共和国财政部(简称财政部)
- 中华人民共和国国家发展和改革委员会(简称发展改革委)
- 中国证券监督管理委员会(简称证监会)
- 中国银行保险监督管理委员会(简称银保监会)
- 中国外汇管理局(简称外汇局)
市场规模 发行量 37.75 万亿元(2020 年)
- 托管量 104.32 万亿元(截至 2020 年底)
- 交易量 1566.48 万亿元(其中,2020 年现券、回购交易及债券借贷 1540.11 万亿元,国债期货交易 26.37 万亿元)
- 发行量和托管量的统计不包括同业存单,其 2020 年发行量为 18.97 万亿元,年末余额为 11.15 万亿元

债券品种

按照发行主体划分

政府债券

国债

地方政府债券

中央银行票据

政府支持机构债券

铁道债券

中央汇金债券

金融债券

政策性金融债券

商业银行债券

非银行金融债券

企业信用债券

企业债券

中小企业集合债券
项目收益债券
可续期债券

非金融企业债务融资工具

公司债券

可转换公司债券

中小企业私募债券

资产支持证券

信贷资产支持证券

企业资产支持证券

熊猫债券

同业存单

按照付息方式划分

零息债券

贴现债券

固定利率附息债券

浮动利率附息债券

利随本清债券

按照币种划分

人民币债券

外币债券

SDR债券

其他

绿色债券

社会效应债券

疫情防控债券

债券市场参与者

债券现货市场参与者

发行人

承销商

做市商

货币经纪公司

结算代理人

境内投资人

境外投资人

债券衍生品市场参与者

场内债券衍生品市场

场外债券衍生品市场

中央托管机构

中央结算公司

其他登记托管机构

中国证券登记结算有限责任公司

银行间市场清算所股份有限公司

三家中央托管机构比较 中央结算公司 中证登 上海清算所
成立时间 1996 2001 2008
批准机构 国务院 证监会 人民银行
监管机构 人民银行,财政部,银保监会,发展改革委,证监会 证监会 人民银行
体制 国有独资公司 股份制公司 股份制公司
主要品种 国债、地方政府债、政策性金融债、政府支持机构债、企业债
、信贷资产支持证券、商业银行债、非银行金融机构债
、国际机构债券等(国债、地方政府债、企业债为总托管)
公司债、股票、基金等
(国债、地方政府债、企业债为分托管)
非金融企业债务融资工具、
可转让存单等
债券业务份额(2020年末)总登记量 77.14万亿元,占73.95% 13.81万亿元,占13.24% 13.37万亿元,占12.81%
债券业务份额(2020年末)交易结算 943.23万亿元,占61.24% 294.61万亿元,占19.13% 302.26万亿元,占19.63%
结算方式 实时全额 全额+净额 全额+净额

法律与监管

债券市场相关法律法规

债券业务监管机构

债券发行

发行方式

发行系统

跨境发行

债券登记托管

债券交易

市场格局

银行间债券市场

交易所

商业银行柜台

交易业务类型

现券交易

回购交易

银行间债券市场的回购

质押式回购
买断式回购

交易所债券回购

债券借贷

债券衍生品交易

债券远期

国债期货

国库现金管理

中央国库现金管理

地方国库现金管理

公开市场操作

交易达成方式

银行间债券市场交易方式

交易所债券交易方式

商业银行柜台债券交易方式

净价交易和全价结算

投资者适当性制度

债券结算

结算方式

按照结算头寸是否轧差分

按照债券交收和资金支付的关系分

结算周期

结算期限

结算系统及其联接方式

中央债券综合业务系统

人民银行支付系统

直通处理

结算流程

特殊情况处理

市场监测

债券担保品管理

担保品管理的重要性

担保品管理的服务领域

中债担保品管理系统功能

中债担保品管理的服务优势

债券信息服务

债券信息披露

债券统计

中债信息产品***

债券市场对外开放

债券市场对外开放历程

自贸区债券市场发展情况

基础设施跨境互联合作