读书笔记:手把手看债券系列之5——银行监管体系全解析

作者:李奇霖

  • 红塔证券研究所副所长、首席经济学家
  • 原粤开证券董事总经理、首席经济学家、粤开证券研究院院长
  • 国家金融与发展实验室特聘研究员
  • 腾讯证券研究院成员
  • 新浪意见领袖
  • 财新网专栏作家

银保监会的监管考核体系

  • 商业银行风险监管核心指标(标准体系)
    • 风险水平
      • 流动性风险
        • 流动性比例
        • 核心负债依存度
        • 流动性缺口率
      • 信用风险
        • 不良资产/贷款率
        • 单一集团客户授信/贷款集中度
        • 全部关联度
      • 其他风险
        • 累计外汇敞口头寸
        • 利率风险敏感度
        • 操作风险损失率
    • 风险迁徙
      • 贷款迁徙率
        • 正常类贷款迁徙率
        • 关注类贷款迁徙率
        • 次级/可疑类贷款迁徙率
    • 风险抵补
      • 盈利能力
        • 成本收入比
        • 资产利润率
        • 资本利润率
      • 资本充足程度
        • 资本充足率
        • 核心资本充足率
      • 准备金充足程度
        • 资产损失准备充足率
        • 贷款准备充足率
  • CAMELS+(分类体系)
    • 资本充足
      • 杠杆率
      • 资本充足率
      • 一级资本充足率
      • 核心一级资本充足率
    • 管理质量
    • 资本质量
      • 单一客户贷款/授信集中度
      • 不良贷款率
      • 全部关联度
      • 拨备覆盖率
      • 逾期90天以上贷款与不良贷款比例
    • 信息科技风险
    • 流动性风险
      • 存贷比
      • 流动性比例
      • 流动性覆盖率
    • 市场风险
      • 利率风险敏感度
      • 累计外汇敞口头寸比例
    • 盈利状况
      • 资本利润率
      • 资产利润率
      • 成本收入比例
      • 风险资产利润率
      • 非利息收入比例
      • 净息差

资本充足系列

  • 包括四项
    • 核心一级资本充足率
    • 一级资本充足率
    • 资本充足率
    • 杠杆率
  • 作用
    • 一是为了保证当银行出现损失时,银行在不动用存款及其他负债时,能有足够的自有资金弥补损失,保证存款人、债权人的利益
    • 二是控制银行的规模扩张倍数,控制银行加风险的程度

核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率

  • $核心一级资本充足率 = \frac{(核心一级资本 - 对应资本扣减)}{风险加权资产} $
  • $一级资本充足率 = \frac{(一级资本 - 对应资本扣减)}{风险加权资产} $
  • $资本充足率 = \frac{(总资本 - 对应资本扣减)}{风险加权资产} $
银行类别 项目 2018年底
系统性重要银行 核心一级资本充足率 8.5%
一级资本充足率 9.5%
资本充足率 11.5%
其他银行 核心一级资本充足率 7.5%
一级资本充足率 8.5%
资本充足率 10.5%

核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率的计算与现状

  • 核心一级资本 = 股本(实收资本)
           + 资本公积
           + 盈余公积
           + 未分配利润
           + 一般风险准备
           + 少数股东资本可计入部分

  • 备注:少数股东资本是指除母公司以外的其他投资者在子公司中的权益

  • 想继续扩大规模,必须要增加资本金(监管要求)的有两种选择:
    • 一是发行优先股永续债有价证券,即其他一级资本工具
    • 二是发行次级债混合资本工具可转债等,即二级资本工具
  • 一级资本 = 核心一级资本
         + 其他一级资本工具及其溢价
         + 少数股东资本可计入部分
  • 总资本 = 一级资本
        + 二级资本工具及其溢价
        + 超额贷款损失准备
        + 少数股东资本可计入部分

  • 备注:超额贷款损失准备是银行计提的贷款损失准备超过最低要求的部分,人为计算,有较大的可调节性

  • 对应资本扣减项
    • 组成结构与计算方式十分复杂
    • 大致上可分为
      • 商誉
      • 其他项目(占比较小)
  • 风险加权资产
    • 是以下三项资产之和
      • 信用风险加权资产
      • 市场风险加权资产
      • 操作风险加权资产
    • 表明银行经营面临的三项风险的总敞口
(1)信用风险加权资产
  • 一般采用权重法计算
    • 根据不同类型资产的信用风险大小,给予不同的风险权重
    • 然后将各类资产的金额,与其对应的风险权重相乘,并加总
  • 如果计算的资产是在表内
    • 直接用风险权重乘以资产数额
  • 如果计算的资产是在表外(比如表外理财)
    • 先乘以一个信用转换系数,转换为表内资产
    • 然后再乘以相应的风险权重
  • 信用风险加权资产 = $\sum_{}$ 表内外各类信用风险资产 X 相应风险权重
  • 表内信用风险资产加权权重
各类风险资产类型 风险权重
现金、黄金、存放央行款项;国债、央票、政策性银行债(不含次级债)
对多边开发银行、国际清算银行和国际货币基金组织债权
我国中央政府投资的金融资产管理公司为收购国有银行不良贷款而定向发行的债券
0%
对我国公共部门实体债权(收入主要来源于中央财政的公共部门;省级和计划单列市人民政府,即地方债);
3个月以内的对其他商业银行债权(不含次级债)
20%
3个月以上的对其他商业银行债权(不含次级债) 25%
个人住房抵押贷款(未抵押) 50%
对符合条件的小微企业债权
对个人除房贷外的其他债权
75%
政策性银行次级债;商业银行次级债
对我国中央政府投资的金融资产管理公司其他债权
其他金融机构债权;一般企业债权
租赁业务的租赁资产余值;其他资产
100%
对金融机构的股权投资 250%
被动持有和因政策性原因并经国务院特别批准持有工商业务股权投资 400%
商业银行非自用不动产的风险权重;除被动持有和因政策持有外持有工商企业股权投资 1250%
各类风险资产类型 风险权重
可随时无条件撤销的贷款承诺 0%
原始期限不超过1年的贷款承诺;
符合标准的未使用信用卡授权额度;
与贸易直接相关的短期或有项目
20%
一般未使用的信用卡授信额度;
原始期限超过1年的贷款承诺;
票据发行便利和循环认购便利;
与交易直接相关的或有项目
50%
等同于贷款的授信业务;
借出或用作抵押物的证券
信用风险仍在银行的资产销售与购买协议;
远期资产购买、远期定期存款、部分交割的股票及证券;其他表外项目
100%
(2)市场加权风险资产
  • 采用标准法计算
    • 先分开确定每类项目(包括利率、权益、外汇和商品)所需的资本
    • 然后再简单加总,得到一个覆盖所有市场风险所需的总资本金
    • 最后再乘以12.5,得到市场风险加权资产
      • 12.5,是巴塞尔协议对资本充足率的最求是8%,其倒数就是12.5
(3)操作加权风险资产
  • 与市场加权风险资产计算方法类似
  • 现实情况
    • 风险加权资产中占比最高的是信用风险加权资产,基本占比都在90%以上

暂且以工农中建交五大国有银行为系统性重要银行,其余则为其他银行

  • 2020年一季度上市银行所披露的资本充足率水平,基本都在监管考核要求之上

资本充足率考核对银行资产配置的影响

第一,
资本充足限制使银行产生配置利率债、存单等低风险权重资产的动力,
给债券市场带来配置力量。
  • 利率债风险权重为0,不占用资本金,配置利率债能有效实现规模的扩张
  • 利率债收益率虽然只有3%-4%左右,但是因为税收和机会成本的缘故,其实际收益率并不比信用债更低
    • 一般贷款需要缴纳利息所得税(25%)和增值税(6%)
  • 民生银行2019年年报示例
计算过程
一般企业贷款收益率 5.38%
一般企业贷款风险权重 100.00%
资本充足率 13.17%
ROE 12.40%
1单位贷款占用资本金的机会成本 1$*$100%$*$13.17%$*$12.4% = 1.63%
税收成本 5.38%-(5.38%$*$0.75$*$0.94) = 1.59%
实际贷款收益率 5.38%-1.63%-1.59% = 2.16%
  • 各类资产实际收益率比较
生息资产类别 原始收益率 资本占用机会成本
(以13.17%计算)
税收成本
(以利息所得税25%,增值税6%计算)
实际收益 备注
十年国债 3.00% 0.00% 0.00% 3.00%
十年国开债 3.40% 0.00% 25.00% 2.55% 3.40%$*$75%
一般企业贷款 5.38% 1.63% 1.59% 2.16%
  • 但是
    • 银行配置信贷类资产具有信用派生的作用,能为银行带来一般存款(这是利率债所不具备的)
    • 单纯比较“实际收益率”的方法可能并不准确
    • 示例只是说明:利率债的收益率是具有一定的竞争力的,银行存在配置的动力
第二,
资本充足项限制倒逼银行资产负债行为转向表外,逃避表内监管限制,
或利用表内同业科目进行腾挪,进行监管套利。
表外与同业业务快速发展,非标、通道与委外等业务盛行。
  • 表内转表外
    • 银行发一个非保本理财(表外理财)(用理财的形式获取负债资金)
    • 再用于配置信贷类资产
    • 实现
      • 将:表内的“存款-贷款”
      • 转为:表外的“表外理财-非标”
    • 不进资产负债表
    • 不受表内资本充足率的考核限制
    • 不占用资本金
  • 表内操作包装成同业资产,以降低风险权重
    • 利用买入返售项节省资本充足率
    • 直接发放贷款,占用资本金100%
    • 通过信托计划、信托收益权、过桥企业、过桥银行操作,转为买入返售,计提风险资本20%或25%
    • 2014年之后,银监会发布127号文,该模式已被禁止
  • 2016年四季度金融严监管模式开启,监管层打击金融同业乱想,银行利用委外形式进行监管套利的行为有所收敛

2、杠杆率

  • 用于约束银行的财务杠杆倍数

$杠杆率=\frac{(一级资本 - 扣除项)}{调整后的表内外资产余额}$

  • 银监会要求的标准是不低于4%
  • 2019年末各家上市银行的杠杆率水平均在4%以上,没有太大监管考核达标压力

流动性风险系列

  • 流动性风险,指当银行的现金流出现问题时,银行无法或需以极高的代价或成本,才能偿还到期的负债
指标 要求 计算公式 解析
流动性覆盖率(LCR) >=100%
(针对资产规模不小于2000亿元人民币的商业银行)
$\frac{合格优质流动性资产}{未来30天的现金净流出}$ 合格优质流动性资产指的是在流动性覆盖率所设想的压力情形下,
能够通过出售或抵押质押方式,在无损失或极小损失额度情况下,
在金融市场快速变现的各类资产(包括一类资产和二类资产两大类),
包括现金、存款等项目;
分母是现金流出减去现金流入的净额概念
优质流动性资产充足率 >=100%
(针对资产规模小于2000亿元人民币的商业银行)
$\frac{优质流动性资产}{未来30天内现金净流出}$ 旨在确保商业银行保持充足的、无变现障碍的优质流动性资产,
在压力情况下,银行可通过变现这些资产来满足未来30天内的流动性需求
流动性比例 >=25\%
(所有商业银行)
$\frac{流动性资产}{流动性负债}$ 流动性资产主要是现金类以及一个月内到期的资产;
流动性负债主要是活期与一个月内到期的负债。
流动性匹配率 >=100\%
(所有商业银行)
$\frac{加权资金来源}{加权资金运用}$ 衡量商业银行主要资产与负债的期限配置结构,不同的资产和负债有专门的折算率。
净稳定资金比例 >=100\%
(针对资产规模不小于2000亿元人民币的商业银行)
$\frac{可用的稳定资金}{所需的稳定资金}$ 可用的稳定资金是银行资本与负债的账面价值在进行折算后(折算系数由监管确定)的价值,
反映银行的可用资金;
所需的稳定资金主要是商业银行表内外所需要的资金。
流动性缺口率 >= -10\% $\frac{90天内表内外流动性缺口}{90天内到期表内外流动性资产}\ \ \ \ \ $ 流动性缺口是流动性资产和流动性负债之间的差额,
该缺口表示在一起时期内,银行可变现的资产是否可以偿还到期的债务。
若该缺口为正,表示变现的资产可以偿还到期债务;
若缺口为负,则表示银行在该期限内到期的资产无法偿还到期的债务,需要以其他的方式筹集资金;
流动性资产的口径与流动性比例一致。目前是监测指标。
核心负债依存度 >= 60\% $\frac{核心负债}{总负债}$ 核心负债包括距到期日三个月以上(含)定期存款和发行债券一级活期存款的50\%。
目前仅仅是监测考察指标。
存贷比 <=75\% $\frac{各项贷款总额}{各项存款总额}$ 在2015年以前是必须达到的监管指标,现在仅作为监测考察指标。
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流动性覆盖率(LCR,Liquidity Coverage Ratio)

$流动性覆盖率=\frac{合格优质流动性资产}{未来30天的现金净流出} =\frac{合格优质流动性资产}{(未来30天的现金流出-未来30天的现金流入)}$

  • 流动性覆盖率(LCR)是巴塞尔Ⅲ对流动性风险监管中的重要一项
  • 该指标的用意在于确保商业银行有足够的资产来保证未来30天里不会出现严重的流动性风险

LCR的计算与现状

  • 合格优质流动性资产,是一个存量概念
  • 是在流动性覆盖率所设定的压力情景下,能够通过出售或抵(质)押方式,在无损失或极小损失的情况下在金融市场快速变现的各类资产,包括一级资产与二级资产两大类
  • 合格优质流动性资产的组成与计算规则
资产分类 构成 比例限制 折扣系数
一级资产 现金
压力情景下可以提取的准备金
风险权重为0,交投活跃证券(国债、政金债、地方债及部分国际组织发行或担保的债权资产)
100%
二级资产 2A级资产:风险权重20%且交投活跃的证券、评级AA-及以上的非金融公司债券等
2B级证券:评级BBB-至A+的非金融公司债券等
二级资产整体不得超过40%
2B级不得超过15%
85%
50%
  • 为何金融债同业存单(这些金融体系内部的债权类资产)被排除在合格流动性资产之外?
    • 因为LCR的本意是为了提高金融体系的防风险能力
    • 同业存在是在金融体系内部运转的,是各银行相互用于流动性调剂的
    • 所以当金融市场流动性收紧的时候
    • 银行之间往往会相互冻结流动性,不愿意彼此借钱
    • 这时候同业存单就会快速丧失流动性
  • 未来30天的现金净流出,是一个流量概念
  • 未来30天内的预期现金流出减去未来30天内的预期现金流入的差,且可计入的现金流入总量不得超过预期现金流出总量的75%。
未来30天内的预期现金流出
  • 预期现金流出是指在所设定的压力情景下,用相关负债及表外项目的余额乘以预计现金流出率(也可称提取率)。
    • 其中相关负债与表外项目可分为四项:
      • 零售存款(自然人存放在银行的存款)
        • 定期
          • 定期存款如果是在30天以内到期自然流出的,就属于此项
        • 活期存款
          • 活期存款由于没有定期的期限限制,全部属于未来30天内可能流出的现金流
      • 无抵(质)押批发融资
        • 是指客户有权在30天内收回、最早合同到期日在30天内或无确定到期日的无抵(质)押批发融资项目
        • 包括
          • 小企业客户的活期存款和剩余期限在30天内的定期存款(提取率与零售存款分类下一致)
          • 业务关系存款(由提供清算、托管和现金管理服务产生的存款,一般给予25%的提取率)
          • 由非金融机构、央行等提供的非业务关系存款(比如向央行借款,给予40%的提取率)
          • 其他法人提供的融资(比如同业存放、拆借等,一般给予100%的提取率)
      • 抵(质)押融资
        • 银行用特定资产担当抵(质)押品的负债
        • 主要是指银行利用回购等方式借入在30天内到期的资金
        • 提取率根据抵(质)押品和交易对手的不同而不同
      • 其他项目
        • 主要是一些衍生品、融资便利等情况
  • 未来30天逾期现金流出分项
分类 二级分类 提取率 备注
零售存款(活期与剩余期限在30天内的定期) 稳定存款 5% 满足相关条件的为3%
欠稳定存款 10%
无抵(质)押批发融资 小企业活期与剩余期限在30天的定期 5%
3%
10%
归为稳定存款的是5%
(符合条件的为3%);
欠稳定的为10%
业务关系存款(清算、托管与现金管理业务) 25% 符合相关条件的为5%或3%
由非金融机构、主权实体、央行、多边开发银行和公共部门实体提供的非业务关系存款 40% 符合条件的为20%
其他法人客户提供的融资 100%
抵(质)押融资 以一级资产作为抵(质)押品 0%
以2A资产作为抵(质)押品 15% 一般为15%,央行为对手方时适用0%
以2B资产作为抵(质)押品 50% 一般为50%,但本国主权实体、多边开发银行或风险权重不高于20%的机构为对手方时适用25%,央行为对手方时适用0%
以其他资产作为抵(质)押品 100%
其他项目 100% 绝大部分为100%
未来30天预期现金流入
  • 预期现金流入则是在设定的压力下,相应的应收款项项目余额乘以预期现金流入率
  • 其中相应的应收款项项目主要包括四项
    • 逆回购与借入证券
      • 银行通过回购交易与证券借入业务在未来30天内可能获得的现金流入值
      • 在提取率上,逆回购需要区分所使用的(抵)质押品是否再次用于(抵)质押以及质押资产相关
        • 如果质押品被用于再抵(质)押,那么提取率就是0%
        • 如果未被用于再抵(质)押,那么按照抵押资产分别赋予0%-100%的提取率
    • 来自不同交易对手的其他现金流入
      • 贷款、拆借资金到期,投资债券资产到期等项目
      • 提取率根据交易对手方的不同而不同
    • 信用、流动性便利和或有融资便利
      • 信用便利、流动性便利和或有融资便利适用提取率为0%
    • 其他现金流入
      • 主要是一些衍生品交易、契约性现金流等收入
  • 未来30天预期现金流入分项
分类 二级分类 提取率 备注
逆回购与借入证券项 抵(质)押品未用于再抵(质)押融资 0%(1)
50%(2)
50%(3)
50%(4)
100%(5)
(1)一级资产
(2)2A资产
(3)2B资产
(4)其他抵(质)押品担保的保证金贷款
(5)其他抵(质)押品
抵(质)押品用于再抵(质)押融资 0%
来自不同交易对手的其他现金流入 零售、小企业、非金融机构等的现金流入 50%
来自金融机构与央行的现金流入 100%
30天内到期的、未纳入合格优质流动性资产的证券产生的现金流入 100%
存放于其他金融机构的业务关系存款 0%
信用、流动性与或有融资便利 0%
其他现金流入项 衍生产品交易的净现金流入 100%
其他30天内到期的契约性现金流入(不含非金融业务收入产生的现金流入) 由银行业监督管理机构视情形而定

LCR考核的影响

  • 在LCR的考核压力下,银行为了提高LCR就要分别从分子和分母两端来想办法
    • 增加分析优质流动性资产的规模
      • 增持债券等符合条件的优质流动性资产
    • 降低未来30天的现金净流出
      • 借入中长期资金,控制中长期资金的融出,降低期限错配
  • 同业存单
    • 买入30天内到期的同业存单
      • 此同业存单不会增加合格优质流动性资产。且因为现金减少了,作为合格优质流动性资产的分子也会变小
      • 因为30天内到期,所以30天内会有现金流入,即未来30天现金净流出会变小
      • 此时,LCR的变动,取决于其原始LCR是否高于100%
        • 若高于100%,则LCR会变大(5/4 -> 4/3,变大)
        • 若低于100%。则LCR会变小(2/3 -> 1/2,变小)
    • 买入30天以上存单
      • 作为合格优质流动性资产的分子减少了
      • 分母没有任何变化
      • 因此,LCR会变小
    • 发行
      • 同业存单最短期限30天
      • 分子增加了融入现金金额,分母不变
      • LCR指标变大
同业存单对LCR影响
分类 期限 LCR分子、分母的变化 LCR指标变化(越大越好) 备注
买入同业存单(资金融出方) 大于30天 分子减少,分母不变 LCR>100%,LCR指标变小 .                 .
LCR<100%,LCR指标变小
小于30天 分子与分母减少同样的数额 LCR>100%,LCR指标变大
LCR<100%,LCR指标变小
分类 期限 LCR分子、分母的变化 LCR指标变化(越大越好) 备注
发行同业存单(资金融入方) 大于30天 分子增大,分母不变   LCR>100%,LCR指标变大 按规定商业银行发行同业期间至少为1个月
所以不考虑小于30天的情况
LCR<100%,LCR指标变大
质押式回购
  • 资金融出
    • 同业存单和质押式回购的质押券,都不纳入合格优质流动性资产
    • 质押式回购的资金融出方,LCR变动与买入存单变动一致
      • 现金减少,分子变小
      • 期限在30天以内,分母变小,此时LCR视原有LCR的大小而定
        • 原来>100%,则LCR变大
        • 原来<100%,则LCR变小
      • 期限在30天以上,则分母不变,LCR变小
  • 资金融入
    • 用质押式回购融入资金,要考虑是30天以内的资金还是30天后到期的资金
    • LCR变化取决于(融入现金-质押券$*$折扣系数)与(融入现金$*$提取率)之间的关系
买断式回购
  • 资金融出
    • 作为资金融出方的银行获得质押券的所有权,计入合格优质流动性资产中
    • 因此分子合格优质流动性资产会发生变化
  • 资金融入
    • 与质押式回购一样,融入资金都将带来分子合格优质流动性资产的相同变化
    • 分母则取决于融入资金的期限
同业拆借
  • 同业拆借无需抵押品
  • 分子分母的变动主要是现金的增加与减少

优质流动性资产充足率(HQLAAR,High-quality Liquidity Asset Adequacy Ratio)

$优质流动性资产充足率(HQLAAR)= \frac{优质流动性资产}{短期现金净流出} =\frac{优质流动性资产}{(可能现金流出-确定现金流入)}$

  • 优质流动性资产充足率适用的是资产规模在2000亿以下的中小银行,
  • 流动性覆盖率适用的是资产规模在2000亿以上的大银行
  • 未来30天预期现金流入分项
具体科目 折算率
1、优质流动性资产
1.1、一级资产
1.1.1、现金、超额准备金 100%
1.1.2、国债、政策性金融债、央行票据(无变现障碍) 100%
1.2、二级资产
1.2.1、信用评级在AA-级以上的信用债和地方政府债(无变现障碍) 85%
2、可能现金流出
2.1、一般性存款
2.1.1、储蓄存款、小企业存款 8%
2.1.2、大中型企业存款、机构存款 35%
2.2、同业业务
2.2.1、同业存款
2.2.1.1、结算目的 25%
2.2.1.2、融资目的 100%
2.2.2、同业拆入 100%
2.2.3、买断式、质押式卖出回购 5%
2.2.4、发行同业存单 100%
2.3、发行债券 100%
2.4、向央行借款 0%
3、确定现金流入
3.1、贷款
3.1.1、零售及小企业 50%
3.1.2、大中型企业 50%
3.1.3、票据贴现 50%
3.2、同业业务
3.2.1、存放同业
3.2.1.1、结算目的 0%
3.2.1.2、融资目的 100%
3.2.2、同业拆出 100%
3.2.3、买入返售
3.2.3.1、买断式 0%
3.2.3.2、质押式 100%
3.2.4、投资同业存单 100%
3.3、投资债券 100%
3.4、其他流入 0%
  • 注意事项
    • 公式中的可能现金流出和现金流入,也均是针对未来30天内的资金,和LCR公式中的未来30天现金流出量与现金流入量含义一样
    • 在买断式回购业务下,资金融出方(逆回购方)获得的债券,是不能计入“优质流动性资产”口径下的,在这一点上HQLLAR会比LCR的要求严格一点
    • 相比于《商业银行流动性风险管理办法》中关于优质流动性充足率的规定,G26《优质流动性资产充足率》报表中对于HQLAAR的要求更为严格

流动性比例、流动性缺口率

$流动性比例=\frac{流动性资产余额}{流动性负债余额}$

$流动性缺口率=\frac{未来各个时间段的流动性缺口}{相应时间段到期的表内外资产} =\frac{(未来各个时间段到期的表内外资产-未来各个时间段到期的表内外负债)}{(相应时间段到期的表内资产+相应时间段到期的表外收入)}$

流动性资产 流动性负债
现金 活期存款(不含财政性存款)
黄金
超额准备金存款 一个月内到期的中央银行借款
一个月到期的同业往来款项轧差后资产方净额 一个月内到期的同业往来款项轧差后负债方净额
一个月内到期应收利息及其他应收款 一个月内到期的应付利息及各项应付款
一个月内到期的合格贷款 一个月内到期的定期存款(不含财政存款)
一个月内到期的债券投资 一个月内到期的已发行的债券
在国内外二级市场上可随时变现的债券投资
其他一个月内到期可变现的资产 其他一个月内到期的负债
  • 流动性比例指标的目标
    • 抑制银行加大期限错配、赚流动性风险钱的热情
    • 倒逼银行保证负债久期长度与合理性
  • 提高流动性资产的规模
    • 因为超储、现金虽具有极高流动性但是资产收益率低
    • 所以银行可能会配置一些短久期、交投活跃债券、货基等相对收益可观的流动性资产

流动性匹配率(LMR,Liquidity Matching Rate)

  • 用来衡量商业银行主要资产与负债的期限配置结构
  • 目的就是为了让银行不同期限的资产负债相匹配,减少银行用短期的资金来投资长期的项目
  • 该指标与LCR和HQLLAR类似,不过
    • LCR等指标只是着眼于短期流动性匹配
    • 匹配率则是着眼于全局,包括短期长期

$流动性匹配率(LMR)=\frac{加权资金来源}{加权资金运用}$

  • 流动性匹配率
    • 对于加权资金来源(分子)来说,折算率越大越好
    • 对于加权资金运用(分母)来说,折算率越小越好
具体项目 折算率
(按剩余期限)
<=3个月
折算率
(按剩余期限)
3-12个月
折算率
(按剩余期限)
>1年
加权资金来源
  1、来自中央银行的资金 70% 80% 100%
  2、各项存款 50% 70% 100%
  3、同业存款 0% 30% 100%
  4、同业拆入及卖出回购 0% 40% 100%
  5、发行债券及发行同业存单 0% 50% 100%
加权资金运用
  1、各项贷款 30% 50% 80%
  2、存放同业及投资同业存单 40% 60% 100%
  3、拆放同业及买入返售 50% 70% 100%
  4、其他投资 100% 100% 100%
  5、由监管部门视情况确定的项目
  • 该指标在导向上明显在鼓励商业银行回归本源存贷业务
    • 对于加权资金来源
      • 鼓励期限更长的负债
      • 鼓励来自存款的负债(银行本源业务)
      • 不鼓励短期同业业务和债券、存单
    • 对于加权资金运用
      • 鼓励期限更短的资产(期限越短越能尽早收回投资,发生流动性风险的可能性就越低)
      • 鼓励贷款(本源业务)
      • 不太鼓励同业业务与买入返售
      • 严格监管其他投资业务(银行理财、信托、券商资管等)
  • 股票和债券没有纳入加权资金运用
    • 因资本金方面约束,银行不愿意也很难投资股票
    • 但对银行投资债券是一个利好

净稳定资金比例(NSFR,Net Stable Funding Ratio)

  • 该指标是基于商业银行的资产负债表进行计算的
    • 如果说LCR着眼于短期流动性风险
    • LMR着眼于全局性的流动性风险
    • 那么NSFR针对的则主要是中长期的流动性风险

$净稳定资金比例(NSFR)=\frac{可用的稳定资金}{所需的稳定资金}×100\% =\frac{(资本与负债项目的账面价值 × 可用稳定资金系数)}{(各类资产项目的账面价值 × 所需稳定资金系数)}×100\%$

  • 理解:
    • 可用的稳定资金
      • 银行可以使用的资金就是银行自己的钱加上借来的钱
    • 所需的稳定资金
      • 需要的资金就是自己去投资的花销

    • 可用稳定资金系数是如何确定的?
      • 负债期限
        • 可用稳定资金主要在意的是负债的稳定性
        • 而一般情况下负债的期限越长,资金越稳定
        • 所以长期限负债的折算比例会高于短期险的负债折算比例
      • 交易对手方
        • 负债的来源对负债的稳定性也有明显的影响
        • 一般来说个人或者中小企业的负债会更稳定
        • 而同业负债的稳定性明显会差很多
    • 所需稳定资金系数是如何确定的?
      • 一般用于估计这项资产因为无法及时合理变现或者需要展期等原因,需要进行额外融资的金额
      • 这个比例间接体现了资产出现流动性风险的可能,出现流动性风险的可能越低,这个折算系数也就越小
  • 一般(所需)稳定资金系数的具体设定会考虑如下几个因素
    • 资产的质量
      • 一般资产质量越高,银行需要的稳定资金需求也就越低
      • 2A资产(与LCR指标下设定的口径一样,比如评级为AA级的公司债等)的稳定资金系数为15%
      • 2B资产的稳定资金系数为50%
    • 交易对手方
      • 根据交易对手方的不同,设定不同的稳定资金系数
      • 一般同业资产对应的系数会低于向个人或者非金融机构发放贷款项目所对应的系数
        • 针对个人、非金融机构发放的6个月内的贷款(无变现障碍)系数为50%
        • 向金融机构发放的6个月内的贷款(指的是存放同业、拆放同业、逆回购等)系数为15%
    • 资产期限
      • 一般资产期限越短,所需的稳定资金越少,相应的稳定资金系数也就越小
      • 反之资产期限越长,潜在的资金需要也越大(如违约),相应的稳定资金系数也就越大
  • 净稳定资金率折算率
项目 折算率
可用稳定资金
其中: 1、调整后净资产 100%
    2、剩余存续期大于等于1年的借款和负债
      次级债券 100%
      长期借款 100%
      应付债券 100%
    3、所有其他负债和权益 0%
所需稳定资金
其中: 1、高流动性资产
      货币资金 0%
      结算备付金 0%
      拆出资金(不足1年) 0%
      存出保证金 0%
      买入返售金融资产 0%
      货币市场基金 0%
    2、剩余存续期不足1年的证券
      国债、中央银行票据、政策性金融债券 0%
      政府支持机构债券、地方政府债 0%
      信用评级AAA级的信用债券 0%
      信用评级AAA级以下,BBB级(含)以上的信用债券 1%
      信用评级BBB级以下的信用债券 5%
    3、剩余存续期大于等于1年证券
      国债、中央银行票据、政策性金融债券 5%
      政府支持机构债券、地方政府债 5%
      信用评级AAA级的信用债券 10%
      信用评级AAA级以下,BBB级(含)以上的信用债券 20%
      信用评级BBB级以下的信用债券 50%
    4、股票
      上海180指数、深圳100指数、沪深300指数成分股 30%
      一般上市股票 50%
      其他股票 100%
    5、可转换债券 30%
    6、衍生金融资产 0%
    7、证券投资基金
      固定收益类基金 10%
      权益类基金 20%
      次级类基金 50%
    8、融出资金
      自有资金融出资金 50%
      转融通融出资金 5%
    9、约定购回融出租金 50%
    10、股票质押式回购融出资金 50%
      到期日在1年以内(含)的融出资金 50%
      到期日在1年以上(不含)的融出资金 70%
    11、1年以内的应收款项 50%
    12、应收股利 50%
    13、应收利息 50%
    14、其他所有资产 100%
    15、表外项目
      15.1、证券衍生产品
        利率互换 0.5%
        股指期货 12%
        国债期货 3%
      15.2、其他表外项目
        股票再融资承销承诺 15%
        股票IPO承销承诺 10%
        债券承销承诺 5%
        对外担保金额 5%
        对控股证券业务子公司提供的净资本担保承诺 5%
        其他或有事项 5%
净稳定资金率(NSFR)

存贷比

$存贷比=\frac{各项贷款总额}{各项存款总额}$

  • 对银行而言,为了获得尽可能高的收益,它会倾向于让存贷比处于较高的水平
    • 因为存贷比越高,生息资产相对于负债就越多,银行的息差收益就会越高
  • 这一项是在月末季末进行时点考核
    • 为应对这一项的考核要求,银行在月末季末往往会有“冲存款”的情况出现
  • 对于债券市场而言,就有两个后果:
    • 一是使银行在月末季末的存款额高增,需要补缴大量的法定存款准备金,抽走大量超储,造成月末季末资金面波动紧张
    • 二是由于同业存款也纳入至存贷比的口径里,月末季末银行可能会对同业存款展开争夺,造成中长期同业负债资金的紧张
  • 2015年之后这一指标被废除,转为流动性监测指标

核心负债依存度

$核心负债依存度=\frac{核心负债}{总负债}$

  • 银监的考核标准是不低于60%
  • 主要目的与流动性资产与流动性缺口率一样,是为了保证银行负债久期的合理性抑制负债期限过于短期化
  • 目前这一指标也已经转为监测指标,不在作为监管指标

资产质量系列

  • 分类
    • 静态水平类
      • 截至某个时点,银行资产质量的水平
      • 代表某一时刻银行所面临的信用风险水平
    • 动态变化类
      • 过去一段时间资产质量的变化趋势
    • 抵补类
      • 当风险事件确切发生后,银行是否做好了预期与准备
  • 目的
    • 保证银行的信用风险可控,资产质量相对优质
    • 避免资产质量大幅恶化导致亏损过多
类别 具体指标 要求 计算公式 解析
静态水平类 不良资产率 <=4% $\frac{不良信用风险资产}{信用风险资产总额}$ 从资产类别看,具备信用风险的有非标、贷款和信用债三类,不良贷款的定义与“不良贷款率”一致,其他项目由银监另行制定
不良贷款率 <=5% $\frac{不良贷款}{各项贷款余额}$ 按照银监标准,贷款类型分为正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类五类,不良贷款指的是(次级类、可疑类、损失类)三类
单一客户贷款集中度 <=10% $\frac{最大一家客户集团贷款总额}{资本净额}$ 这一指标,重在观察银行是否有过度风险集中的隐患,目的是防止信用风险聚集,倒逼银行将鸡蛋放在不同篮子里
单一客户授信集中度 <=15% $\frac{最大一家客户集团授信总额}{基本净额}$ 同上
全部关联度 <=50% $\frac{全部关联方授信总额}{资本净额}$ (1)这里关联方可以理解为对商业银行的经营直接或间接进行控制的个人、公司或组织
(2)在计算授信余额时,可以扣除授信时关联方提供的保证金存款一级质押的银行存单和国债金额
动态变化类 次级类贷款迁徙率 - 期初次级类贷款向下迁徙净额 /(期初次级类贷款余额-期初次级类贷款在报告期间减少金额) 分子是指期初次级类贷款中,在报告期末分类为可疑类、损失类的贷款余额之和
可疑类贷款迁徙率 - $\frac{期初可疑类贷款向下迁徙净额}{期初可疑类贷款余额-期初可疑类贷款在报告期间减少金额}$ 分子是指期初可疑类贷款中,在报告期末分类为损失类的贷款余额
正常类贷款迁徙率 - $\frac{期初正常类贷款向下迁徙净额}{期初正常类贷款余额-期初正常类贷款在报告期间减少金额}$ 分子是指期初正常类贷款中,在报告期
关注类贷款迁徙率 - $\frac{期初关注类贷款向下迁徙净额}{期初关注类贷款余额-期初关注类贷款在报告期间减少金额}$ 分子是指期初关注类贷款中,在报告期末分类为次级类、可疑类、损失类的贷款余额之和
抵补类 贷款准备充足率 >=100% $\frac{贷款实际计提准备}{贷款应提准备}$ 分子指银行根据贷款预计损失而实际计提的准备金;分母包括一般准备、专项准备与特种准备,这一项主要用于观察银行是否有足量计提贷款损失准备金,以用于应对未来可能会出现的坏账损失
贷款拨备率 >=2.5% $\frac{贷款损失准备}{各项贷款余额}$ 分子的贷款损失准备金是指上个公式的分子项,即贷款实际计提准备、专项准备与特种准备
拨备覆盖率 >=150% $\frac{(一般准备+专项准备+特种准备)}{(次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款)}$ 实际公式可改写为贷款损失准备/不良贷款余额。贷款损失是准备金同上

不良资产率、不良贷款率

  • 银保监会对不良资产率与不良贷款率的要求是不高于4%与5%
  • 不良贷款率银行会定期公布,从2020年一季度各家上市银行的财报来看,基本都在2%以下

  • 信用风险资产主要包括:
    • 贷款
    • 存放同业
    • 拆放同业
    • 买入返售资产
    • 债券投资
    • 应收利息
    • 其他应收款
    • 承诺
    • 或有负债等
  • 不良信用风险资产
    • 贷款
      • 次级类贷款
      • 可疑类贷款
      • 损失类贷款
    • 非标
    • 信用债
    • 同业
  • 各种类型贷款释义
贷款类型 贷款释义
正常类贷款 借款人能够履行合同,没有足够理由怀疑贷款本息不能按时足额偿还
关注类贷款 借款人目前有能力偿还贷款本息,但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素
次级类贷款 借款人的还款能力出现明显问题,完全依靠其正常营业收入无法足额偿还贷款本息,即使执行担保,也可能会造成一定损失
可疑类贷款 借款人无法足额偿还贷款本息,即使执行担保,也肯定要造成较大损失
损失类贷款 在采取所有可能的措施或一起必要的法律程序之后,本息仍然无法收回或只能收回极少部分。对各项贷款进行分类后,其后三类贷款合计为不良贷款。
  • 不良率上升对银行业务产生的影响
    • 银行的利润会被侵蚀,影响银行经营业绩
    • 银行不良率升高容易引起监管层注意,后续业务开展可能收到影响
    • 可能的应对操作
      • 提高贷款客户的资质
        • 将一般贷款转向风险更低的房地产贷款
        • 将一般贷款转向低风险的债券同业资产
    • 对已经形成的不良的解决办法
      • 出表(美化指标)
        • 债转物
        • 债转股
        • 不良资产证券化

单一客户贷款集中度、单一客户授信集中度

  • 分散银行信贷资产的配置方向
  • 避免贷款过于集中造成风险积聚
  • 银保监会要求:分别不高于10% 和 15%
  • 对于小的城商行农商行,受到这两项集中度的限制,会影响贷款资产配置
  • 解决办法
    • 购买金融资管产品,借助其他金额机构曲线放贷,获得相对较高的收益
    • 直接购买同业存单同业资产,或国开、高等级信用债优质的债券资产,发展金融市场业务

正常类贷款迁徙率、关注类|次级类|可疑类贷款迁徙率

  • 这些指标的分子项是:各类贷款在1个季度内变成下一类贷款的净额
  • 示例
    • 当银行正常类贷款迁徙率提高时
    • 说明正常类贷款转为不良的速度在加快资产质量有恶化趋势
    • 银行可能会相应减少高风险贷款的配置比例

贷款准备充足率

  • 所谓贷款损失准备是银行根据贷款预计损失计提的准备金
  • 用于应对未来可能出现的贷款坏账损失
  • 银监设计贷款准备充足率这项指标来强制要求实际计提的损失准备金不能低于应计提量。

口径组成

  • 一般准备
    • 一般准备年末余额 = 1% $*$ 年末贷款余额
  • 专项准备
    • 2% $*$ 关注类 + 25% $*$ 次级类 + 50% $*$ 可疑类 + 100% $*$ 损失类
    • 其中2%、25%、50%与100%分别代表的是各类贷款可能出现坏账的概率
  • 特种准备
    • 由银行自行计提

监管规定

  • 贷款损失准备金的应计提数目需遵循
    • 贷款拨备率(不低于2.5%)
    • 拨备覆盖率(不低于150%)
    • 计算孰高的原则

贷款拨备率、拨备覆盖率

  • 贷款拨备率与拨备覆盖率具有一致的分子项
  • 而分母则恰好是不良贷款率计算公式的两项
  • $不良贷款率=\frac{不良贷款}{各项贷款余额}$
    • 当不良贷款率低于1.67%时
      • 只要贷款拨备率大于2.5%,那么拨备覆盖率便必然会高于150%,这时我们只需看贷款拨备率一个指标即可
    • 当不良贷款率高于1.67%时
      • 只要拨备覆盖率大于150%,那么贷款拨备率便必然会高于2.5%,这时我们只需关注拨备覆盖率一个指标即可
  • 在经济不景气,信用风险过高,产生不良坏账概率较大时
  • 银行会相对收缩信贷资产的配置规模
  • 提高贷款集中度(集中于大型央企国企城投等优质客户),避免产生坏账损失
  • 而会更加注重利率债同业存单同业资产等低风险资产的配置

盈利状况系列

净息差

成本收入比例

资产利润率

资本利润率

指标 要求 计算公式 解析
资产利润率 >=0.6% $\frac{净利润}{资产平均余额}$ 分子是按照金融企业会计制度要求编制的损益表中的净利润
分母是资产负债表中的总资产
资本利润率 >=11% $\frac{净利润}{所有者权益平均余额}$ 同上
成本收入比率 <=35% $\frac{营业费用}{营业收入}$ 分子是按金融企业会计制度要求编制的损益表中的营业费用
分母是利息净收入与其他各项业务收入之和
净息差 - (银行全部利息收入-银行全部利息支出) / 全部生息资产 净息差实际是生息资产的收益率
  • 发展历程
    • 2011年前
      • 利率管理,银行享受财政红利
      • 重视存贷款业务
      • 资产端更多投向收益率较高的贷款
      • 负债端重视零售存款
    • 2011年后
      • 金融脱媒加剧、利率市场化
      • 银行资产端和负债端都受到挑战
      • 部分银行转向金融市场业务
      • 负债端和资产端对同业的依赖度在不断提高
    • 2016年后
      • 金融同业业务发展过快,风险累积
      • 监管层开启严监管
      • 资产端价格大幅下跌
      • 交易性金融资产出现浮亏
      • 银行表内资产调整策略
        • 将交易性金融资产转为成本法计价的持有至到期投资
        • 加大债券资产配置盘的配置比例,获取高收益
        • 在同业业务受损打击下,开始重新重视贷款业务、轻资产业务的发展
      • 银行负债端调整策略
        • 此时同业负债越来越贵
        • 理财、货基、券商小集合资管产品收益率同样水涨船高,银行零售存款增速下滑
        • 低成本的零售存款在此时点是更好的选择
        • 因此银行负债端有逐渐转向重视零售的倾向

央行MPA考核体系(MPA,MacroPrudential Assessment)宏观审慎评估体系

MPA是什么?

  • 是2015年12月央行推出的对商业银行考核的新监管体系
  • 它与银保监会仅注重银行个体风险的监管体系不同,MPA在考核时会从整体出发,考虑整个金融系统的稳定。
  • 相较于原有考核制度,MPA考核内容更为全面:
    • 除了通俗意义上的贷款
    • 还将债权投资股权及其他投资买入返售资产存放非存款类金融机构款项余额等纳入其中
    • 将监管范围从以往的狭义贷款拓展到广义贷款
    • 但与此同时也保留原有监管体系的核心:资本充足率以及差别准备金率的机制

MPA体系如何进行考核?

  • 央行MPA考核体系分项
    • 每项考核90分以上为优秀,60分以上为达标
    • 任意一项条件不合格直接就会被评为不合格机构
    • 档次划分
      • 七大类指标均为优秀为 A 档机构
      • 资本和杠杆情况、定价行为任意一者不达标,或剩余五大类任意两项及以上不达标,为 C 档机构
      • 剩余为 B 档机构
    • 奖惩手段
      • 对于A档机构,央行实施奖励性的法定准备金利率(可以按1.1-1.3倍进行奖励),优先发放支农支小再贷款再贴现优先金融市场准入及各类金融债券发行审批金融创新产品先行先试
      • 对于 C 档机构,央行不仅实施约束性与惩罚性的法定准备金利率,还限制金融市场准入及各类金融债券发行,甚至取消一级交易商的资格,此外如果银行流动性紧张,需要向央行借钱,利息也会收的比别人高(常备借贷便利 SLF 利率
      • 无论是奖励还是惩罚措施,一般期限都是评估后的3个月,3个月之后央行重新根据各银行的情况,再次进行等级评定
七大方面 15个细分指标
资本和杠杆情况(一票否决权) 资本充足率(80分)
杠杆率(20分)
总损失吸收能力(未实施)
资产负债情况 广义信贷(60分)
委托贷款(15分)
同业负债(25分)
流动性 流动性覆盖率(40分)
净稳定资金比例(40分)
遵守准备金制度情况(20分)
定价行为(一票否决权) 利率定价(100分)
资产质量 不良贷款率(50分)
拨备覆盖率(50分)
跨境融资风险 跨境融资风险加权余额(100分)
信贷政策执行 信贷政策评估结果(40分)
信贷政策执行情况(30分)
央行资金运用情况(30分)
  • 不同档次机构的标准与奖惩措施
分档机构 标准 法定存款准备金
利率奖惩系数
其他
A档机构 七大项均90+ 1.1-1.3 优先发放支农支小再贷款再贴现
优先金融市场准入及各类金融债券发行审批
金融创新产品先行先试等
B档机构 除A、C以外 1
C档机构 资本和杠杆、定价行为任一项不达标,或其他5项两个以上不达标 0.9-0.7 单独提高SLF利率
金融市场准入及各类金融债券发行受控
在合格审慎评估中被扣分
在“执行人民银行政策评价”中被扣分
被调出一级交易商等等惩戒措施
  • 再贴现
    • 又称重贴现,是商业银行以未到期的合格票据再想中央银行贴现
    • 对中央银行而言,再贴现是买进票据,让渡资金
    • 对商业银行而言,再贴现是卖出票据,获得资金
    • 再贴现是中央银行的一项主要的货币政策工具(公开市场操作、再贴现、存款准备金)
  • 再贷款
    • 是指中央银行为实现货币政策目标而对金融机构发放的贷款
    • 中国的再贷款有两种含义
      • 狭义的再贷款是指中央银行对金融机构贷款的总称
      • 广义的再贷款是指再融资的概念,包含票据再贴现

MPA考核体系各指标解析

资本和杠杆情况

  • 资本充足率(80分)
    • 关键指标
    • 如果这一指标不达标,银行就会成为C档机构
  • 杠杆率(20分)
    • 银保监会监管指标
    • 只要高于4%就能拿满分
  • 总损失吸收能力
    • 属于巴塞尔IV研究的内容
    • 在相关管理要求明确前,该指标暂不适用
资本和杠杆情况(一票否决制) 计算公式 打分标准
资本充足率(80分) 宏观审慎最低资本充足率(Ci*)
=
结构性参数ai*(最低资本充足率+储备资本+系统重要性附加资本+逆周期缓冲资本)
若实际资本充足率C>=C*,满分80分
若C<C*,0分
杠杆率(20分) $杠杆率 =\frac{(一级资本-一级资本扣减项)}{调整后的表内外资产余额} X 100\%$ [4%,$+\infty)$:20分
[0%,4%):0分
总损失吸收能力
  • 宏观审慎资本充足率(C*)的计算方法
    • $宏观审慎资本充足率 = 结构性参数 \times (最低资本充足率8\% + 储备资本2.5\% + 系统重要性附加资本+逆周期缓冲资本)$
      • $结构性参数:基准为1,根据机构经营稳健与否及信贷政策执行情况进行调整$
      • $系统重要性附加资本:设资产规模最大的机构为 1\%,其他机构 A = 0.5\% + 0.5\% \times i 的资产规模 \div 最大机构的资产规模$
      • $逆周期缓冲资本:max [ 系统重要性参数 \times 宏观经济热度参数 \times (机构A的广义信贷增速-目标GDP增速-目标CPI),0)$
      • $系统性重要参数:根据不同银行系统重要性差异调整在0.5-1之间$
      • $宏观经济热度参数:根据广义信贷与GDP的偏离程序调整$
  • 示例
    • A银行,是区域内最大的资产机构,2020年1季度,A银行指标及宏观指标如下:
      • 结构性参数:1,
      • 最低资本充足率:8%,
      • 央行对储备资本的要求(2020年1季度):2.5%,
      • 系统重要性参数:1,
      • 目前的宏观经济热度参数:0.8,
      • 广义信贷增速:16%,
      • 今年的GDP目标增速,无,此处假定为:6%,
      • CPI目标增速:3.5%,
      • 计算A银行宏观审慎资本充足率 C*
        • = $结构性参数 ai \times (最低资本充足率 + 储备资本 + 系统重要性附加资本 + 逆周期缓冲资本)$
        • = $1 \times [ 8\% + 2.5\% + 0.5\% + 0.5\% \times 1 + max(1 \times 0.8\% \times (16\% -(6\% + 3.5\%)),0) $
        • = $11.5\% + 0.8 \times 6.5\%$
        • = $11.5\% + 5.2\%$
        • = $16.7\%$
  • 启示
    • 一些既定的系数
      • 结构性参数
      • 系统重要性参数
      • 宏观经济热度参数
    • 基本不在银行掌控范围内的参数
      • 系统重要性附加资本
      • 目标GDP增速
      • 目标CPI增速
      • 储备资本
      • 最低资本充足率
    • A银行的广义信贷增速,每增加 1%
      • 监管层对资本充足率的要求就会增加 0.8%
      • 这对银行广义信贷的扩张,是一个强约束

资产负债情况

  • 央行对金融机构进行层次划分,并对应不同的打分标准(根据银行重要性
    • 全国性系统重要性机构(N-SIFIs)
    • 区域性系统重要性机构(R-SIFIs)
    • 普通机构(CFIs)
  • 资产负债情况打分细则
分项 计算公式 SIFIs R-SIFIs CFIs
广义信贷(60分) 广义信贷增速 - 目标 M2 增速 (1)<=20%,60分
(2)否则,0分
(1)<=22%,60分
(2)否则,0分
(1)<=25%,60分
(2)否则,0分
委托贷款(15分) 委托贷款增速 - 目标 M2 增速 (1)<=20%,15分
(2)否则,0分
(1)<=22%,15分
(2)否则,0分
(1)<=25%,15分
(2)否则,0分
同业负债(25分) 同业负债 / 总负债 (1)<=25%,25分
(2)25%且<=33%,15-25分
(3)否则,0分
(1)<=28%,25分
(2)28%且<=33%,15-25分
(3)否则,0分
(1)<=30%,25分
(2)30%且<=33%,15-25分
(3)否则,0分

广义信贷

  • 广义信贷是整个MPA考核体系中最为关键与重要的一项
  • 统计口径包括六项:

    • 各项贷款
    • 债券投资
    • 股权及其他投资
    • 买入返售项
    • 存放非存款类金融机构款项
    • 表外理财(利用表外理财配置信贷与类信贷资产)
      • 表外理财余额 - 投资于现金与存款类的理财余额
  • 当前对广义信贷的最高增速的量大限制

    • 资产负债项,要求N-SIFIs\R-SIFIs\CIFIs分别不超过M2目标增速的20、22、25个百分点
    • 在资本充足率考核项中,由宏观审慎资本充足率(C*)给出的一个隐性上限
      • 此隐性上限的前提条件
        • 银行自身实际的资本充足率短期内不变
        • 同时,资本充足项考核恰好达标(C*=C)
  • M2目标增速表述
    • M2和社融增速,要与国内生产总值名义增速相匹配
    • 预计2020年M2增速在10.5%左右
  • 各类银行广义信贷要求
分类 具体指代 广义信贷增速考核要求
全国性系统重要性机构(N-SIFIs) 工农中建交 不超过 M2 目标增速 0.20(20%),今年为30.5%
区域性系统重要性机构(R-SIFIs) 一般为各省规模最大城商行 不超过 M2 目标增速 0.22(22%),今年为32.5%
普通机构(CIFIs) 股份制银行及其他 不超过 M2 目标增速 0.25(25%),今年为35.5%
  • 银行降低广义信贷的实施(除了各项贷款,其他都有压缩的空间)
    • 各项贷款期限长,没流通,没法压
    • 债券投资主要是债券资产,流动性好的可以抛,能压
    • 股权与其他投资主要买的是各类资管计划券商集合,银行基本会约定在季末前到期或赎回,能压
    • 存放非存款类机构款项买入返售主要是银行拆放给非银的钱,能压
    • 表外理财,银行在购买时也会基本选择季末前到期类,能压
  • 实践
    • 债券投资(有票息收入)是最后不得已的选择
    • 股权与其他投资与表外理财,基本承诺在季末到期,银行不用主动压缩
    • 首当其冲的是拆放给非银机构的钱
      • 因为资管计划、券商集合、同业理财在季末前到期
      • 且其大都采取期限错配的做法
      • 如果要在季末还给银行本息,则或者在市场上借钱,或者卖掉流动性好的债券资产
      • 如此资金面压力再次被放大
      • 则债券市场在季末可能出现大幅调整

委托贷款

  • 在实际操作中很多银行利用委托贷款的方式来规避监管的要求(在贷款投向、贷款规模等方面的限制)
  • 将贷款业务转化为委托贷款业务或者同业业务
  • 比如,商业银行通过借道券商定向资管等方式来用资金的资金发放委托贷款
  • 在监管政策出台之前,委托贷款是商业银行投资非标资产的重要方式之一
  • 2017年开始的金融严监管以及之后颁布的《商业银行委托贷款管理办法》,商业银行借委托贷款投资方式彻底被堵死

同业负债

  • 2017年之前,同业负债主要包括同业拆入同业存放同业借款同业代付卖出回购等同业负债项目扣除结算性同业存款后的同业融入余额
  • 于是,银行借助不纳入同业负债项目的同业存单吸收同业资金,间接实现同业负债项目的扩张
  • 2017年8月,央行将资产规模5000亿以上的银行发行的一年以内同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核
  • 并拟于2019年第一季度评估时将资产规模5000亿元以下金融机构发行的同业存单纳入MPA考核
  • 至此同业负债项目基本完备
  • 对于银行自身来说
    • 在同业负债无限扩张的路径彻底被堵死后
    • 银行的负债端更为注重零售端的存款居民理财
    • 资产端由于严查同业与理财空转,将回归贷款等传统资产

流动性

  • 流动性打分细则
流动性 计算公式 打分标准
流动性覆盖率(40分) $流动性覆盖率(LCR)=\frac{优质流动性资产储备}{未来30日的资金净流出额}$ 符合监管指标:40分
否则为0分
净稳定资金比例(40分) $\frac{银行一年以内可用的稳定资金}{业务所需的稳定资金}$ [100%,$+\infty$):40分
[0%,100%):0分
遵守准备金制度情况(20分) --------------------------------------无-------------------------------------- 遵守准备金支付:20分
否则为0分
  • 遵守准备金制度情况
    • 这里的准备金是法定准备金
    • 主要是看银行在准备金账户中的法定存款准备金是否按时达到法定要求,是否出现过错等损失
    • 这一项基本都能得到满分

资产质量

  • 资产质量打分标准
资产质量 计算公式 打分标准:N-SIFIs 打分标准:R-SIFIs和CFIs
不良贷款率(50分) $\frac{(次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款)}{各项贷款}$ (1)不高于同类型机构不良率:50分
(2)高于同类型机构不良率但低于5%(含):30-50分
(3)高于5%:0分
(1)不高于同地区、同类型机构不良率:50分
(2)高于同地区、同类型机构不良率但不超出2个百分点且低于5%:30-50分
(3)高于同类型机构不良率2个百分点或高于5%:0分
拨备覆盖率(50分) $\frac{贷款损失准备}{不良贷款余额}$ [150%,$+\infty$):50分
[100%,150%):30-50分(插值法计算分数)
[0%,100%):0分
同左
同左
同左
----------------------------------------------------
  • 插值法
    • $y=y_{i}+\frac{x-x_{i}}{x_{(i+1)}\ \ \ - x_{i}} \times (y_{(i+1)}-y_{i})$

定价行为、信贷政策执行、跨境融资风险

  • 定性指标,达标难度较小
  • 定价行为
    • 银行在存贷款利率、Shibor等利率定价上是否符合市场秩序
  • 信贷政策执行
    • 引导商业银行投放的信贷投向央行意向的领域
  • 跨境融资风险
项目 指标 打分标准
定价行为 利率定价(100分) 市场定价行为符合市场竞争秩序:0-100分
跨境融资风险 外债风险加权余额(100分) 外债风险加权余额不超过上限,100分
否则,0分
信贷政策执行 信贷执行情况(70分) 分为:
信贷政策执行情况?(30分)
信贷政策评估结果(40分)
主要是对普惠金融类信贷执行的一些结果进行评估,通过设定不同的标准,引导银行的信贷投向
央行资金运用情况(30分) 评估带有信贷政策导向的央行资金(包括支农支小再贷款、再贴现等)运用达标情况,
并根据央行资金偿还情况、利率、投向等方面综合评估。
(1)按时足额偿还央行资金本息:满分20分,达标20分,不达标0分
(2)运用央行资金开展业务的利率符合央行要求,满分5分,达标5分,不达标0分
(3)符合央行资金投向要求的业务累放量不低于央行要求:满分5分,达标5分,不达标0分
评估期间机构未使用央行资金,可得基础分20分